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南北船重組成真、概念股狂歡,巨無霸合并釋放這個信號

第一財經 2019-07-02 22:52:50

每一次的巨頭合并都能帶來無限想象空間。未來重組有望擴散到其他行業的國企改革領域,包括電信、電力、石油、天然氣、鐵路、民航等。

黄色笑话繼南北車、“神電”合并之后,南北船的合并也終成事實。

7月1日晚間,中國船舶(600150.SH)、中船防務(600685.SH)、中國重工(601989.SH)、中國海防(600764.SH)、中國動力(600482.SH)、中船科技(600072.SH)、久之洋(300516.SZ)、中國應急(300527.SZ)等8家上市公司均發布公告稱,中國船舶工業集團公司(下稱“中船集團”)正與中國船舶重工集團有限公司(下稱“中船重工”)籌劃戰略性重組。上述8家上市公司均稱,本次控股股東戰略性重組事項正處于籌劃階段,有關方案尚未確定,方案亦需獲得相關主管部門批準。

受此消息刺激,2日,這8家公司均以漲停價開盤;除久之洋外,其余7家公司開盤后不久便相繼打開漲停。截至當日收盤,久之洋報收于27.5元,全天維持一字漲停狀態。中國應急封住漲停,報收于12.4元。中國海防收漲4.65%,漲幅最小。其余五家公司的漲幅均超過5%,大幅跑贏大盤。第一財經記者統計發現,上述8家公司的市值較上一個交易日合計增加190.2億元。

黄色笑话在中國船舶業,中船集團與中船重工分別有著“南船、北船”之稱。關于南北船合并的討論由來已久,上述消息代表著合并有了實質性突破。此前南車、北車成功合并和神華、國電連體,每一次的巨頭合并都能帶來無限想象空間。

業內分析,此番南北船重組將有助于減少同質化競爭、進一步去產能、提高產業集中度、增強國際競爭力,加快推動中國造船業高質量發展。央企專業化重組是今年國企改革重點之一,南北船的成功合并將會起到重要的示范作用,未來有望擴散到其他行業的國企改革領域,行業包括電信、電力、石油、天然氣、鐵路、民航等。同時還將通過研發資源的整合,加快突破一批關鍵核心技術。

內部資產整合為重組鋪路

黄色笑话在央企重組的浪潮下,近年來市場對南北船的合并一直存有較高預期。

2016年9月,時任國資委主任肖亞慶談起南北船是否會合并時表示,“任何情況都可能發生。”在今年全國兩會期間,肖亞慶表示,要積極穩妥地推進裝備制造、造船領域的戰略性重組。

黄色笑话4月16日,國資委秘書長彭華崗在國新辦發布會表示,關于南北船的合并,由于涉及上市公司,因此“按照有關規則,能公布的時候,企業一定會按照有關規則和要求公布”。

此外,今年3月14日,“南船”黨組書記、董事長雷凡培在集團總部會見了來訪的“北船”黨組書記、董事長胡問鳴一行,并就進一步加強交流溝通、擴大合作范圍、促進優勢互補,攜手推動我國船舶工業實現高質量發展進行了深入交流并達成廣泛共識,此舉又助推了這波整合預期。

在資本運作上,今年以來,南北船內部資產整合動作頻頻。

今年1月,中國動力推進發行普通股和可轉換公司債券及/或支付現金購買廣瀚動力等8家標的公司少數股權,推進中船重工集團內動力資產整合并優化資產結構;3月,中船科技發布公告擬收購海鷹集團100%股權,注入中船集團水聲設備及海洋電子資產,變身中船集團海洋科技資產上市平臺。

4月4日,中船防務發布公告稱,中國船舶擬以其持有的滬東重機100%股權作為置出資產,與中船集團持有的江南造船股權的等值部分進行置換——這被視為“南船”內部的資產全面整合,意味著“南船”的資產整合思路轉向按功能和專業分類。這與此前“北船”中船重工按照“分板塊上市”思路打造三大專業資產整合平臺如出一轍。

專業化重組減少無效競爭

1999年7月,中國船舶工業總公司一分為二,成立中國船舶工業集團公司(南船)和中國船舶重工集團公司(北船)。經過二十多年的發展,南北船均已成為行業“巨無霸”,資產規模超過千億元,成為行業龍頭。

國務院國資委研究中心研究員周麗莎對第一財經記者表示,當前南北船合并的主要目的,是落實國家戰略,推進專業化重組,促進國有資本進一步向符合國家戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。

黄色笑话周麗莎表示,南北船重組之后,一是實現了行業性重組;二是推進了專業化整合;三是聚焦產業競爭力提升。通過重組整合,深化兩家企業內部改革和機制創新,加快業務、管理、技術、人才、市場資源等方面的全面整合,放大重組效能。

黄色笑话中金公司發布的一份研報表示,南北船面臨著多重同業競爭。北船的中國重工與南船的中國船舶,在各條產品線均存在競爭;北船的中國動力與南船的中船防務,同為船舶主機上市平臺,產品線各有側重但在船用柴油機領域存在競爭;北船的中國海防與南船的中船科技,同為船舶配套設備上市平臺,特別是在水聲探測領域存在競爭。

黄色笑话兩船相較,中船集團在制度建設和市場能力上更加成熟,而中船重工的研發和配套能力更強,因此合并對雙方未來的發展都有利。如果兩船合并成功,不僅對船舶行業去產能、產業結構優化升級具有重大意義,也將起到央企專業化戰略性重組的示范作用。

國盛證券分析師張高艷表示,中船集團和中船重工如果合并成功,將有助于船舶業提升整體競爭力,有望利好兩大集團相關上市公司,減少兩集團無效競爭,集中資源優勢,減負增效,摒除原有無效競爭,提升船舶產業央企在國際市場競爭力。

黄色笑话國金證券發布的研報認為,南北船戰略性重組是優化國有資本布局的重要步伐,2019年南北船戰略性重組實現破局的概率較大,不僅有利于整個船舶板塊,更可能帶來外溢效應。

海工裝備領域布局資源整合

推進央企專業化重組,依然是今年國企改革的重點工作之一。中國企業研究院首席研究員李錦對第一財經記者表示,今年央企重組主要是圍繞經濟布局和產業結構調整的需要來定點、定位的重組,并通過戰略性重組和專業性重組兩大路徑來推進。

按照國務院國資委的規劃,2019年將深入推進整合融合,不斷優化國有資本布局結構。積極穩妥推進裝備制造、船舶、化工等領域企業戰略性重組。組建國家石油天然氣官網公司,實現灌輸和銷售分開。持續推動電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環保、免稅品等領域專業化整合。

同時,與船舶行業密切相關的海工裝備領域,近期也在緊密推動資源整合。中國誠通官方消息顯示,國海海工資產管理有限公司已于4月24日正式揭牌,國海海工的股東單位包括中國誠通、中國海油、中船重工、中船集團、中遠海運、招商局、中交集團。

第一財經記者了解到,中國誠通、中國海油各持有國海海工25%股份,其余五家股東持股比例均為10%。成立國海海工是為發揮整體優勢和專業優勢,推動各方優質資源互補,提升我國在海工裝備市場的話語權,確保海工資產的質量和價值,實現產業結構調整和布局優化。

黄色笑话當前海工市場低迷,國內海工企業普遍承受著嚴峻的市場壓力。大船集團董事長劉征在媒體上表示,國家在海工行業遇到困難時果斷“出手”,推動海工設備領域的專業化整合,有助于企業穩定技術研發隊伍和成熟的建造力量,對企業的發展有極大的幫助。

早在2017年底,工信部等部門就印發了《海洋工程裝備制造業持續健康發展行動計劃(2017~2020)》,該計劃提出到2020年,我國海洋工程裝備制造業國際競爭力和持續發展能力明顯提升,產品結構邁向中高端,力爭步入海洋工程裝備總裝制造先進國家行列。

周麗莎對第一財經記者表示,本輪央企合并重組采取了以下三類方式:一是橫向式的同業間合并,這既包括央企間的“強強聯合”型的合并重組,也包括“強并弱”型合并重組;二是縱向式的沿產業鏈上下游合并,或利用資本運營公司進行跨行業合并;三是共建共享的新組建方式。中央企業通過重組實現了資源向優勢企業集中,盤活了存量,減少了同業競爭和重復建設,優化了國有資本的布局與資源配置。

黄色笑话周麗莎認為,根據這樣的重組思路,下一步,重組將繼續聚焦深化供給側結構性改革,繼續推動煤炭、電力、造船、化工、裝備制造等行業加大去產能力度,提升行業集中度,實現產業有序發展。此外,還要通過研發資源的整合,加快突破一批關鍵核心技術,在建設創新型國家中發揮引領作用。

責編:黃賓

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